


Růst cen překvapil ČNB, kdy zlevní eura? Ekonomka odpovídala čtenářům
Online rozhovor s analytičkou Danielou Milučkou.



Online rozhovor s analytičkou Danielou Milučkou.



Spotřebitelské ceny v prosinci stouply meziročně o dvě procenta, oznámili statistici. Za růstem nejvíce stojí ceny potravin a pohonných hmot. Vliv mají také zvyšující se mzdy, kvůli nimž rostou ceny služeb. Současný vývoj inflace přibližuje konec intervencí.



Vůči hlavní evropské měně může česká koruna posílit do konce roku o 3,2 procenta. Vyplývá to z předpovědí analytiků ohledně kurzu po ukončení intervencí.



Růst mezd, vyšší daňové slevy, zákaz kouření, kontrola kotlů v domácnostech, změny v hypotékách nebo definitivní konec padesátikorunové bankovky. Vybrali jsme novinky, které mohou ovlivnit vaše osobní finance.



Bankovní rada České národní banky bude pokračovat v režimu devizových intervencí s cílem udržet kurz koruny poblíž hodnoty 27 korun za euro. Zároveň nechala úrokové sazby na minimech. Po dnešním jednání o tom informoval mluvčí centrální banky Marek Zeman. Režim devizových intervencí trvá přes tři roky, ČNB jej zahájila v listopadu 2013. Bankovní rada ČNB na počátku listopadu zopakovala, že jako pravděpodobný termín ukončení intervencí vidí polovinu roku 2017. Zároveň uvedla, že takzvaný kurzový závazek neukončí dříve než ve druhém čtvrtletí 2017. Listopadová prognóza centrální banky předpokládá konec intervenčního režimu rovněž v polovině roku 2017.



Inflace byla v listopadu nejvyšší za tři a půl roku. Přiblížil se tak konec intervencí. Na detaily jste se v online rozhovoru ptali ekonoma Viktora Zeisela.



ČNB sice očekávaný vývoj kurzu koruny po ukončení intervencí oficiálně nezveřejňuje, dá se ale dopočítat z dílčích informací v nově zveřejněné inflační zprávě. Bankovní rada ČNB považuje za nejpravděpodobnější termín ukončení intervencí polovinu příštího roku.



Více utratila ČNB za intervence proti posilující koruně jen při jejich zahájení v listopadu 2013, a to přes 200 miliard Kč, a pak loni v srpnu, kdy nakoupila eura za 101 miliard korun.



Online rozhovor s ekonomem Janem Burešem.



Přesně před třemi lety začala Česká národní banka svůj boj s hrozící deflací a příliš silnou korunou. Co přinesly její měnové intervence a kdy skončí? Na kolik pak přijde euro?



Bankovní rada České národní banky dnes potvrdila, že bude pokračovat v režimu devizových intervencí s cílem udržet kurz koruny poblíž hodnoty 27 korun za euro. Zároveň rada nechala úrokové sazby na minimech. Režim devizových intervencí trvá tři roky, zahájila jej v listopadu 2013. Bankovní rada na konci září uvedla, že jako pravděpodobný termín ukončení vidí polovinu roku 2017. Zároveň uvedla, že takzvaný kurzový závazek neukončí dříve než ve druhém čtvrtletí 2017. Guvernér ČNB Jiří Rusnok dříve řekl, že oslabování koruny prostřednictvím devizových intervencí by ČNB mohla za určitých podmínek ukončit až v roce 2018. Důležitý bude vývoj inflace.



Výnos českých státních dluhopisů se splatností za tři roky se po rekordu z minulého týdne propadl ještě níž. Investoři jsou ochotni státu půjčit a ještě mu za to platit čím dál více peněz. Věří, že se jim takový postup přesto vyplatí. Stát plánuje v posledním letošním čtvrtletí vydat dluhopisy za 80 miliard korun. Tolik si Česko za jedno čtvrtletí ještě nikdy nepůjčilo.



Oslabování koruny prostřednictvím devizových intervencí by Česká národní banka mohla za určitých podmínek ukončit až v roce 2018. Guvernér centrální banky Jiří Rusnok to ve středu řekl serveru E15.cz. Nejpravděpodobnějším termínem ukončení intervencí ale podle Rusnoka zůstává druhé čtvrtletí roku 2017. "Může to klidně být, v závislosti na splnění podmínek, i v roce 2018. Pak už je to jaksi open end," řekl guvernér. Jisté podle Rusnoka je, že intervence neskončí dříve než ve druhém čtvrtletí příštího roku. Konec cíleného oslabování koruny banka podmiňuje dosažením dvouprocentní inflace. Režim devizových intervencí centrální banka zahájila v listopadu 2013.



Česká národní banka (ČNB) bude zřejmě po ukončení devizových intervencí, které udržují oslabenou korunu vůči euru, čelit velkému tlaku spekulantů. V pořadu Otázky Václava Moravce to uvedl europoslanec a bývalý viceguvernér ČNB Luděk Niedermayer. Bankovní rada vidí jako pravděpodobné ukončení režimu devizových intervencí polovinu roku 2017. Podle Niedermayera již ke spekulacím začíná docházet, což naznačuje velký objem korun, které musela ČNB v srpnu použít, aby udržela měnu oslabenou. "Ty spekulace budou obrovské," uvedl s tím, že očekávané posílení vypadá jako sázka na jistotu, protože česká ekonomika na silnější korunu má.



Co bude v zítřejších Hospodářských novinách?



Online rozhovor s ekonomem Komerční banky Markem Dřímalem.



Zápis z posledního jednání ukazuje, že není možné vyloučit zavedení záporných sazeb, momentálně ale nejsou nutně potřeba. Současné měnové intervence skončí pravděpodobně v polovině roku 2017. V srpnu vydala na boj proti posílení koruny druhou nejvyšší částku za letošní rok.



Od začátku roku 2014 do konce letošního prvního čtvrtletí vzrostl v tuzemsku celkový objem vytištěných peněz o 20,4 procenta. Větší tempo než Česko vykázala ve stejném období jen Čína. Centrální banky se zvyšováním objemu peněz v ekonomice obvykle snaží podpořit inflaci.



Guvernér ČNB Jiří Rusnok překvapivě prohlásil, že centrální banka může pokračovat v měnových intervencích i ve druhém pololetí 2017. Záleží prý na aktuálních prognózách. Dosud bankovní rada opakovala, že intervence pravděpodobně ukončí v první polovině roku. Žádná data měnící pohled na ekonomiku přitom v poslední době nepřišla.



Česká národní banka v červenci pokračovala v intervencích proti posilující koruně, když na devizovém trhu utratila 8,29 miliardy korun za nákup eur. Vyplývá to z údajů o devizových obchodech, které dnes ČNB zveřejnila. Režim devizových intervencí centrální banka zahájila v listopadu 2013 s cílem oslabit korunu a držet její kurz poblíž 27 korun za euro. Od té doby do konce letošního července intervenovala v objemu zhruba 563 miliard korun. Při intervencích banka prodává korunu a kupuje eura. Bankovní rada ČNB na počátku srpna zopakovala, že jako pravděpodobný termín ukončení režimu devizových intervencí vidí polovinu roku 2017.