Koruna dnes dopoledne nakrátko zareagovala na nižší než očekávaný schodek zahraničního obchodu, ale později se přidala k ostatním trhům v regionu a začala své zisky umazávat. Později odpoledne se tak pohybovala jen na mírně silnějších hodnotách než brzo ráno. Podle dnes zveřejněných statistik došlo v květnu k citelnému snížení deficitu zahraničního obchodu z dubnových 7,8 miliard Kč na pouhé 2,4 miliardy Kč. Kromě toho dnes Český statistický úřad opět revidoval deficity za předchozí měsíce, čímž došlo ke snížení kumulovaného schodku od začátku roku. Nejvýrazněji se přitom změnil březnový schodek, který kvůli vyššímu vývozu dosáhl deficitu jen 1,8 miliardy Kč, zatímco původně ČSÚ uváděl 4,1 miliardy. Koruna po zveřejnění takto příznivé zprávy posílila k euru ale jen o 8 haléřů. To bylo dáno několika faktory: I) revize nebyla nikterak převratná, protože byly revidovány hlavně poslední dva měsíce, II) trh si na revize postupně zvykl. Poslední měsíce ukazují, že ke statistice se musí přistupovat s jistým nadhledem. To ovšem platí i jinde ve světě, protože k revizím dochází v různé míře všude. Bohužel u nás k nim dochází častěji, než by bylo zdrávo. Investoři to postupně začínají chápat a statistiku berou jen jako orientační a větší váhu ji přikládají až po určitém čase, který prověří, zda data nebudou opět změněna. Již několikáté zlepšení zahraničního obchodu ukazuje, že vnější nerovnováha není problémem ČR. Za leden až květen totiž deficit dosáhl jen 14,7 miliard, což je nejnižší schodek od roku 1994. To by se mělo projevit i v růstu ekonomiky. Ten asi bude muset ČSÚ díky nižším deficitům revidovat směrem nahoru. V současnosti totiž vše nasvědčuje spíše mírně vyššímu růstu, než ČSÚ původně uváděl. Otázkou ale je, zda lepší výsledky zahraničního obchodu nebudou kompenzovány revizí investic a spotřeby směrem dolů, protože pak by růst HDP mohl navzdory nižšímu deficitu zůstat nezměněný. Tento týden by makroekonomické statistiky korunu už ovlivňovat neměly. Koruna bude sledovat především blížící se zasedání bankovní rady ČNB a také vývoj v zahraničí. Očekáváme, že zatímco v USA dojde ke snížení úrokových sazeb, ČNB se snížením sazeb raději ještě počká na červenec, kdy bude mít v ruce svou novou makroekonomickou prognózu. Vladimír Pikora