Proč v posledních měsících došlo k navýšení úrokových sazeb bank?

Jedná se o nezbytnou reakci bank na aktivity České národní banky (ČNB). Úkolem ČNB je za pomoci dostupných nástrojů řídit stabilitu české ekonomiky. Jedním z těchto nástrojů je právě regulace úrokových sazeb. V posledních letech jsme byli zvyklí, že ČNB udržovala úrokové sazby na velmi nízké úrovni kolem 2 %. Česká ekonomika se ale mezitím posunula do další fáze svého ekonomického cyklu a sazby již nemohly zůstat na tak nízké úrovni.

Dá se tedy říct, že je česká ekonomika "přehřátá" a je nutné ji "zbrzdit"?

Česká ekonomika si udržuje vysoký růst - v posledních letech to bylo nad 5 %. Pro příští rok se očekává růst až 4 % a pravděpodobně dojde k poklesu růstu ekonomiky. Pozornost je ale třeba věnovat i ostatním ukazatelům. Velmi zásadním signálem je zdroj růstu ekonomiky - tahounem růstu se totiž postupně stává spotřeba domácností.

Jak růst spotřeby domácností souvisí s úrokovými sazbami?

Domácnosti díky lepší ekonomické situaci víc utrácejí  investují do svého bydlení, kupují si nová auta, cestují a věnují se koníčkům. S takovým zvýšením spotřeby souvisí nárůst tzv. poptávkové inflace. Inflaci navíc podporuje také výše nezaměstnanosti v ČR, která klesla na úroveň roku 1998. Podniky tak mají problém při obsazování volných pracovních pozic. To se může odrazit v nárůstu mzdových požadavků zaměstnanců a rozpoutat inflační spirálu "růst mezd růst cen". Máme zde ale i daňové reformy, díky nimž očekáváme urychlení inflace v roce 2008 až k 5 %, což výrazně přesahuje tříprocentní cíl ČNB.

Jaký vývoj úrokových sazeb lze očekávat v následujících měsících?

Je jasné, že se měnová politika České národní banky se zpřísní. Ačkoli jí v minulosti hodně pomohla rychle posilující koruna a očekává se, že tento trend bude pokračovat, tempo růstu bude nižší než v posledních dvou letech. ČNB se proto chopila aktivního řízení úrokových sazeb a tento rok už sazby zvýšila celkem o 0,75 %. Do konce roku lze očekávat ještě jedno zvýšení sazeb a v příštím roce další růst, až k tzv. neutrální nebo normální sazbě kolem 4 %. Jestliže tedy zvažujete hypoteční úvěr, stojí za to si pospíšit. Můžete například využít mimořádně sníženou úrokovou sazbu České spořitelny na pět let. Banka tímto vychází vstříc klientům, kteří o hypotéku požádají do konce listopadu tohoto roku.