Koruna dnes za malého zájmu obchodníků oslabovala. Z ranních 31,28 CZK/EUR tak pomalu sklouzla až k 31,40 CZK/EUR. Později odpoledne mírně korigovala. Obdobný trend jsme pozorovali například i u polského zlotého a slovenské koruny. Zatímco u nás však za oslabením stály především technické faktory, na Slovensku koruna reagovala na slovní intervence Slovenské centrální banky, která tvrdí, že sílící koruna by mohla mít neblahé důsledky pro ekonomiku. Z české zkušenosti s tím nelze nesouhlasit. Zájem o slovenskou korunu výrazně vzrostl v létě 2002, kdy se již zdálo velmi pravděpodobné, že po volbách bude sestavena proreformně orientovaná vláda. Sílící koruna se tak zatím nestačila plně projevit do exportů, které na rozdíl od českých exportů i přes slabou zahraniční poptávku rostou. Slovenská centrální banka se proto asi pokusí posilující korunu zastavit a vstoupí na trh. To bude pravděpodobně spojeno s dalším snížení úrokových sazeb. I tak se ale domníváme, že se stále vyplatí držet slovenskou korunu. V první polovině roku má totiž navzdory tvrzení slovenských centrálních bankéřů více prostoru pro posílení než koruna česká. Česká koruna nikterak nereagovala na dopolední zprávu České národní banky o devizových obchodech, ze které vyplývá, že ČNB v loňském listopadu vůči silné koruně již neintervenovala. Koruna tou dobou totiž oslabovala i bez centrální banky. Mnozí zahraniční investoři totiž v listopadu převrstvovali svá portfolia ve prospěch maďarského forintu, čímž oslabil zájem o českou korunu. Koruna výrazně nereagovala ani na to, že vláda odložila jednání o reformě veřejných financí, která by mohla zásadně ovlivnit termín vstupu do Evropské měnové unie. Návrh ministerstva financí ještě projde připomínkovému řízením. Domníváme se však, že v budoucnu bude koruna na jednání o reformě veřejných financí více citlivá. Signály naznačující, že by se reforma mohla výrazně pozdržet či vůbec neproběhnout, by na korunu totiž mohly mít negativní vliv. Zahraniční investoři by se za této situace raději orientovali na trhy, které by měly větší šanci na brzké připojení k eurozóně. S odlivem zahraničních investorů by koruna oslabila. Kvůli alarmujícímu stavu veřejných financí však doufáme, že jednání dospějí k alespoň částečné reformě.