Nervozita na devizovém trhu se stupňuje. Během včerejšího dne se objevily spekulace, že centrální banka (ČNB) využila nejistoty obchodníků a skrytě prodávala určitý objem korun přes londýnské banky, aby tak využila neklidné situace a kurz oslabila. Pokud jsou tyto úvahy pravdivé a je velmi pravděpodobné, že ano pak centrální banka byla úspěšná, protože se jí podařilo měnu oslabit zhruba z 30,60 na 30,90 CZK / EUR. Pravdu se však s jistotou nikdy nedozvíme, protože ČNB o svých skrytých intervencí vždy zachovává naprosté mlčení. Právě tato nejistota, zda je to centrální banka či ne, kdo na trhu hraje proti koruně, je důvodem, proč jsou její skryté intervence tak úspěšné. Dokud totiž investoři nemají jistotu, kdo koruny skutečně prodává, mají obavy, že tak činí nějaký jiný investor, který má důležité informace a na základě nich dobrý důvod se korun zbavit. Pro jistotu tak tohoto "neznámého investora" napodobují a přispívají k ještě výraznějšímu oslabení měny. Přesně v této situaci se koruna nachází nyní. Ať již je prodejcem korun kdokoliv, ČNB anebo jiné subjekty, jakmile jednou investoři znervózní, nálada se uklidňuje jen pozvolna. V současnosti navíc atmosféru zjitřuje blížící se měsíční zasedání centrálních bankéřů příští čtvrtek, na kterém pravděpodobně dojde ke snížení úrokových sazeb pod úroveň sazeb v Eurozóně. Tak nízké sazby by výrazně zlevnily a tedy usnadnily intervence ČNB, která by okamžitě měla při ovlivňování koruny ještě snažší situaci. A konečně důvěře v korunu nepomáhají ani analýzy zveřejněné v posledních dnech některými velkými světovými bankami (HSBC, Bank of America), kterým se dostalo velké pozornosti a ve kterých se uvádí, že koruna v blízkém období oslabí. Je tedy osud koruny jako posilující měny zpečetěn? Zcela určitě ne, záleží jen na tom, do jak vzdálené budoucnosti se díváme. V současnosti se sešlo několik faktorů, které koruně nepřejí. Jsou to intervence centrální banky, diskuse o podmínkách přijetí kandidátských zemí do EU, blížící se snížení úrokových sazeb, nepříznivé makroekonomické statistiky, jako například zahraniční obchod, obnovené diskuse o možném dalším propadu světové ekonomiky a tedy zastavení přílivu zahraničního kapitálu do ČR, anebo třeba jen taková prostá skutečnost, jako že vývoj kurzu vždy přirozeně střídá období růstu a poklesu, a nyní přišel čas, kdy nastoupila ona přirozená fáze oslabení. Podíváme-li se však na budoucnost české koruny s časovým nadhledem a oprostíme-li se od všech těchto dočasných faktorů, které nyní vedou k oslabování kurzu, zjistíme, že dlouhodobé důvody, které posilují korunu již po roky, stále přetrvávají. Jednak do ČR stále přitéká větší množství investic a peněz, než z něj odtéká ven, jednak měnový kurz naprosto neodpovídá tzv. "paritě kupní síly" (velmi, skutečně velmi zjednodušeně řečeno, ceny u nás jsou nižší než v zahraničí). Obě tyto skutečnosti tlačí na další posilování koruny. Podtrženo a sečteno, koruna se opět vrátí k posilování, ale nejprve musí překonat několik krátkodobých překážek.