Česká koruna sice včera večer jednorázově oslabila o několik haléřů, ale již ráno se zase začala vracet a během dne své večerní ztráty opět umazala. Včerejší jednorázové oslabení bylo způsobeno takzvanými stop-lossy. Jedná se o to, že obchodníci s korunou mají nastaveny určité limity, které slouží k tomu, aby se nedostali do příliš velké ztráty. Pokud koruna například oslabuje a přiblíží se tomuto limitu, spustí se automatické příkazy (prakticky automaticky bez rozhodování obchodníků) k prodeji korun pro případ, že by oslabování pokračovalo a ztráty se prohlubovaly. Paradoxně ale tyto automatické prodeje korun pošlou kurz k ještě slabším hodnotám. Jedná se tedy o čistě technickou záležitost, která nemá se skutečnou náladou obchodníků mnoho společného. O tom, že rozhodně nejde o předzvěst žádných náhlých prudkých stát, svědčí i to, že během dne se kurz opět vrátil do obvyklého pásma obchodování pod 30.60 korun ze euro. I pro následující dny neočekáváme žádný jednoznačný trend či skutečně výrazný propad a kurz bude nadále kolísat kolem stávajících hodnot. Pokud koruna ještě oslabí, bude to oslabení jen velmi mírné. Podobně jako korunu i jiné segmenty světového trhu naplno zasáhla prázdninová nálada. I akciové trhy v těchto dnech nejistě přešlapují na místě. Americké akcie stejně jako evropské sice v posledních dvou dnech získávají, ale tyto zisky nejsou ničím jiným než smazáváním ztrát ze dnů předchozích. Toto přešlapování na místě bude ještě umocněno blížícím se americkým svátkem 4. července, kdy burzy budou zavřené a již nyní s předstihem začíná obchodování pomalu usínat. Nabízí se tedy otázka, jestli současný poklid není vhodným okamžikem k nákupu například amerických akcií ještě předtím, než opět naberou dech. My však zůstáváme spíše opatrní. Z dlouhodobějšího pohledu zatím nic nenasvědčuje tomu, že akcie se již nemohou propadnout na nová minima. Na obou stranách oceánu zatím centrální banky stále bojují se slabou ekonomikou pokračujícím snižováním úrokových sazeb. Německá ekonomika v tomto roce zřejmě poprvé za posledních deset let spadne do recese. To není prostředí svědčící růstu akcií. Domníváme se, že akciové trhy budou v dalších měsících sice střídavě růst a klesat, ale zatím nelze hovořit o nastartování dlouhodobého zdravého růstu. Markéta Šichtařová