Obchodování s korunou bylo i dnes velmi klidné. Koruna postrádala impulsy ke změnám kurzu a tak se po většinu dne pohybovala v úzkém pásmu 32,75 až 32,83 CZK/EUR s mírnou tendencí k oslabování. Klidné obchodování se dá očekávat i v příštích dnech. První klíčové statistiky ukazující, kam se domácí ekonomika ubírá, budou zveřejněny až příští týden. Koruna by proto mohla být v příštích dnech citlivější na vývoj měn v okolních státech. I tam dnes ale panoval klid. Zajímavější vývoj byl na euro-dolarovém trhu. Euro totiž dnes brzo ráno oslabilo na nejslabší hodnotu v letošním roce. Za krátkodobým poklesem stál především strach obchodníků, že by Evropská centrální banka (ECB) mohla po zveřejnění nedávných málo povzbudivých statistik snížit úrokové sazby, aby stimulovala křehký hospodářský růst v Evropě. Později se ale situace uklidnila a euro se vrátilo k pátečním silnějším hodnotám. Očekáváme, že euro zůstane až do čtvrtka relativně slabé. Trh bude čekat na to, zda centrální banka nevyužije svého blížícího se zasedání ke snížení úrokových sazeb. Nicméně my se domníváme, že centrální banka zatím nemá dostatek pádných argumentů, aby již nyní úrokové sazby snížila. Pokud by ale byly zveřejněny další indikátory naznačující zpomalování ekonomiky eurozóny, nedá se vyloučit, že by ECB ke snížení sazeb skutečně přistoupila. Pravděpodobnost takového kroku v posledních dnech velmi pomalu roste. Na další negativní zprávy z Unie bychom museli zareagovat i my. Pomalejší růst eurozóny by se totiž skrze zahraniční obchod projevil i u nás. Pokud by došlo k dalšímu poklesu indexu německého sentiment indikátoru IFO, budeme muset revidovat náš odhad růstu ekonomiky ČR v roce 2004 ze 3,2% směrem dolu. Stejně tak bychom posunuli do vzdálenější budoucnosti i očekávané zvýšení úrokových sazeb v ČR. Dolarové ceny ropy na světových trzích dnes navázaly na páteční obchodování a opět mírně poklesly. Obchodníci pochybují o tom, že kartel OPEC přistoupí ke snížení těžebních kvót tak, jak si to původně naplánoval. Současné ceny jsou totiž i přes dnešní pokles velmi blízko svým dlouhodobým maximům. Za této situace by snížení těžby mohlo i přes růst cen přinést členům kartelu nižší celkové zisky než v případě většího objemu těžby a nižších cen. Na rozuzlení situace si budeme muset počkat na středeční zasedání OPECu ve Vídni. Očekáváme, že pokud nedojde k přiškrcení kohoutků, měla by cena surové ropy dále mírně klesat. V cenách na čerpacích stanicích se to zatím nemusí projevit, protože dolar zůstane i v následujících dnech silný. K poklesu by ale mohlo dojít v delším horizontu, pokud ECB nesníží své sazby a OPEC nesníží produkci. Vladimír Pikora