Kurz koruny vůči euru dnes nevěděl kudy kam. V průběhu dne jsme tak mohli pozorovat protichůdné tendence v obou směrech. Nakonec ale převážilo mírné posílení. Vůči dolaru pokračovala koruna v oslabování až na 25,75, což je pro korunu týdenní minimum. Důvodem bylo především posílení americké měny k euru. Kurz zcela ignoroval dnešní makroekonomická data. Průmyslová produkce podle dnes zveřejněné statistiky zpomalila v listopadu svůj růst z říjnových 5,2% na 4,8%. Vezmeme-li ale v úvahu, že listopad 2003 měl o dva pracovní dny méně než listopad 2002, vzrostla výroba o 9,4%. Průmysl tak pokračuje v solidním růstu a určitě byl tahounem české ekonomiky i ve čtvrtém čtvrtletí. Horší to je s tržbami, které se v průmyslu meziročně zvýšily jen o 0,1%. I po očištění o počet pracovních dnů rostly jen o 4,8%. Rozdíl mezi výrobou a tržbami naznačuje, že si podniky pravděpodobně od roku 2004 slibovaly vyšší poptávku a začaly vyrábět na sklad. Svou roli zde ale asi sehrálo i to, že mnozí očekávali, že s koncem roku přijde vyšší poptávka po pohonných hmotách, které měly od ledna kvůli vyšší dani podražit. Průmyslová výroba byla tažena především výrobou koksu a rafinérským zpracováním ropy. Toto odvětví si totiž jako jediné připsalo dvouciferný růst. K růstu, i když výrazně slabšímu, došlo také u výroby dopravních prostředků a plastových výrobků. Brzdou výroby byl opět textilní průmysl, kde klesla zejména produkce bavlněných tkanin. K poklesu ale došlo např. i u výroby kufrů či lyžařské obuvi, kde nepomohla ani blížící se sezóna. Statistika dále potvrdila, že restrukturalizace českého průmyslu pokračuje. Za poslední rok zde především kvůli racionalizaci výroby ztratilo zaměstnání téměř 43 tisíc lidí. K největšímu propouštění docházelo zejména v textilním a dřevozpracujícím průmyslu. Zaměstnance přibírali jen v růstových odvětvích, jako je např. výroba koksu, rafinérské zpracování ropy či výroba plastových výrobků. Po delším období rostly v průmyslu mzdy rychleji než produktivita práce. To je podle nás ale jen dočasné. Mzdy podle nás stejně jako v celé ekonomice zpomalí své tempo růstu, zatímco růst produktivity opět nabere na obrátkách s tím, jak dojde k oživení ekonomiky. Za celý rok 2003 podle nás průmyslová výroba vzrostla o přibližně 5,4%. Za rok 2004 podle nás vzroste ještě víc a bude se pohybovat již jen těsně pod 6%. Průmyslu budou pomáhat stále nízké úrokové sazby a oživení v západní Evropě. Již nyní je vidět, že tržby ze zahraničí rostou daleko rychleji než z domova. Vladimír Pikora