Středoevropské měnové trhy přijaly výsledek slovenského referenda bez větších reakcí. Slovenská koruna hned od brzkého rána posilovala, ale brzo jí došel dech, protože se příliš přiblížila hodnotě, kde nedávno intervenovala centrální banka. Pozdě odpoledne se tak koruna ve strachu z centrální banky začala navracet k otevíracím hodnotám. Další sílící měnou byl polský zlotý, který se dnes navrátil k úrovním z první poloviny minulého týdne. Maďarský forint ani česká koruna na pozitivní výsledek referenda nereagovaly. Důvodem bylo to, že kladný výsledek referenda byl do kurzu již započítán. Trh se tak mohl navrátit do starých kolejí. Na informaci, že vláda při reformě veřejných financí ušetří 116 miliard korun a ne jen 80, jak původně očekávala, trh také nezareagoval. Obáváme se, že investoři této náhlé změně díky nedostatku konkrétnějších informací příliš nevěří. Vývoj na Slovensku nám ukazuje, jak asi by se mohla vyvíjet česká koruna před referendem. To znamená, že k posílení dojde ještě před referendem a po referendu bude koruna reagovat jen velmi mírně. Na rozdíl od Slovenska bude ale posílení v ČR díky nejnižším úrokovým sazbám v regionu daleko mírnější. To ovšem platí jen v případě, že výsledek referenda bude kladný. Pokud by výsledek referenda zněl: "Ne", pak by koruna naopak prudce oslabila až k 32,50 CZK/EUR. Tento scénář je však velmi nepravděpodobný a trh s ním nepočítá. Zajímavostí dne bylo, že koruna posílila na své nové maximum k dolaru, když se dopoledne vyšplhala až na 26,70 CZK/USD. To je přitom nejsilnější hodnota koruny k dolaru od podzimu 1996. Impulsem k posílení bohužel nebyly dobré makroekonomické výsledky ČR, ale to, že americký ministr financí John Snow naznačil, že Spojené státy opouštějí politiku silného dolaru. Dolar díky tomu vůči euru oslabil až na dosah 1,1745 USD/EUR, což byla v lednu 1999 zaváděcí hodnota společné měny. Euru se tak podařilo vymazat všechny ztráty, které v posledních letech utrpělo. Není to však tím, že by na tom byla evropská ekonomika tak dobře, ale spíš tím, že americká ekonomika zklamala mnoho investorů. Ti teď raději investují v Evropě, kde sice není budoucnost také růžová, ale alespoň jsou zde vyšší úrokové sazby. Slabší dolar bude podle nás vzpruhou amerického hospodářství, protože bude příznivě působit na export. Naopak Evropa bude silným eurem negativně zasažena a oživení německé ekonomiky se tím oddálí. To vzhledem k tomu, že je ČR na Německo silně navázané, není dobrou zprávou. Slabý dolar má pro nás ale i pozitiva ve formě nižších cen surovin. Např. dovážená ropa je náhle v korunách levnější. Ceny benzínu na čerpacích stanicích tak budou mít prostor k dalšímu poklesu. Vladimír Pikora