Poslanecká sněmovna podpořila v prvním čtení balíček reformních zákonů. Investoři na devizovém trhu si konečně oddechli. Koruna zastavila svoje nedávné oslabování a ustálila se kolem 32,10 korun za euro. S tím, jak se politické napětí uklidnilo, se tedy v příštích dnech můžeme dočkat mírného posilování pod 32,00 CZK/EUR. Protože současnou úroveň koruny můžeme považovat za velmi slabou, je pro podniky nejvyšší čas jednak provést případné naplánované konverze deviz do korun, jednak se případně zajistit na derivátovém trhu proti dalšímu posilování koruny, kterému z dlouhodobého hlediska řada makroekonomických indikátorů nasvědčuje. V následujících dnech již nemusí být díky posílení kurzu situace tak příhodná. Zcela vyhráno ale koruna ještě nemá. Daleko větší boj o reformu se totiž očekává až ve druhém čtení. V té době zřejmě koruna opět přechodně oslabí. Kdo tedy nevyužije k zajištění či konverzi tyto dny, bude mít ještě druhou příležitost. Výhry v první parlamentní bitvě o reformu veřejných financí využil ministr financí Bohuslav Sobotka k prohlášení, že Česká národní banka (ČNB) by mohla dále snížit úrokové sazby nejméně o čtvrt procentního bodu z 2,25% na 2,00%, tedy na stejnou úroveň, na jaké se nyní nacházejí sazby v eurozóně. Bodle ministra by reforma veřejných financí mohla zasáhnout poptávkovou stranu ekonomiky, což jednoduše řečeno znamená především to, že vyšší daně a nižší sociální výdaje mohou snížit příjmy a úspory obyvatel. To samozřejmě ekonomice nesvědčí a tento negativní dopad by mohla ČNB vykompenzovat právě zlevněním úvěrů. Ačkoliv je málo pravděpodobné, že by ČNB snížila sazby jen proto, aby vyslyšela vládu, my se stejně jako ministr financí domníváme, že k tomuto kroku může ještě dojít. O něco levnějších úvěrů by jsme se tak mohli dočkat nejspíše na konci října. O dalším snižování úrokových sazeb se spekuluje i v USA. Jeden z guvernérů tamní centrální banky Fed totiž včera nevyloučil, že by úroky mohly potenciálně klesnout až na nulu. Už teď investoři v USA dosahují nižších úrokových výnosů než v Evropě, kde jsou sazby vyšší, a tento nepoměr by se dále prohloubil. Investoři proto ve zvýšené míře začali přemisťovat své investice z dolarů do eur a euro dále posiluje. Začíná se tak plnit naše nedávná prognóza, že posilování dolaru brzy skončí. Domníváme se, že ztráty dolaru budou ještě nějakou dobu pokračovat. Ztráty dolaru se přitom projevují i v posilování koruny k dolaru. Markéta Šichtařová