Obchodování s korunou se dnes neslo v podobném tónu jako v předešlých dnech. Dopoledne koruna mírně posílila, ale na dlouhodobé proražení hranice 32,10 CZK/EUR neměla dost sil a ještě dopoledne se navrátila k 32,20 CZK/EUR. Pozdě odpoledne se ale karta na devizovém trhu opět obrátila a koruna se tak pohybovala na nepatrně silnějších hodnotách, něž ráno otevírala. Série zveřejněných makroekonomických ukazatelů neměla na kurz koruny zásadní vliv. Dubnová meziroční spotřebitelská inflace navzdory očekávání trhu poklesla z 2,5% na pouhá 2,3%. Meziměsíčně byl index na nule díky tomu, že růst některých položek kompenzoval citelný pokles cen zemního plynu o 3,4%. Podražily zejména potraviny. Kromě ovoce vzrostly ceny i u pekárenských výrobků. Po jednoměsíčním poklesu se tak ceny pekárenských výrobků opět zvýšily. Ceny stále ještě reagují na slabou loňskou úrodu. Očekáváme, že růst potrvá až do nové sklizně. Rostly ovšem také ceny pohonných hmot. Netradičním faktorem růstu cen byly navíc dražší cigarety. V dubnu se totiž na trhu již začaly objevovat cigarety s vyšší spotřební daní. V následujících měsících očekáváme, že růst cen bude pokračovat. Inflaci stále poženou nahoru ceny některých potravin a v některých případech i úpravy daní směrem nahoru. Např. v průběhu května bude na trhu přibývat stále více krabiček cigaret s vyšší spotřební daní. Na druhou stranu prudkému skoku cen zabrání pokles DPH z 22% na 19%. Oproti očekáváním v květnu zdraží průměrná cena pohonných hmot. Nižší DPH, která by měla snížit cenu Naturalu 95 o 65 haléřů, bude vykompenzována růstem cen pohonných hmot na světových trzích s ropou. Míra inflace by měla začít zpomalovat v druhé polovině roku a skončit rok těsně pod 3%. Ačkoliv je nárůst inflace nepatrně nižší, než se čekalo, nic neměníme na našem názoru, že již v létě, nejpravděpodobněji v červenci, nás čeká nárůst úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu. Nezaměstnanost v dubnu poklesla z březnových 10,7% na 10,2%. Jako každý rok i letos zlepšující se počasí umožnilo zahájit nové práce v zemědělství a stavebnictví. Za poklesem počtu nezaměstnaných tak nestojí tvorba nových dlouhodobých pracovních příležitostí, ale jen sezónní práce. Míra nezaměstnanosti by měla klesat ještě v květnu, kdy by se měla dostat pod 10%. I tak ale bude stále více než půl milionu lidí bez práce. V druhé polovině roku očekáváme postupný návrat míry nezaměstnanosti k 10,4%. Dnes byly také zveřejněny údaje o březnové stavební výrobě. Ve srovnání s březnem 2003 stavebnictví reálně vzrostlo o 21,4%. Jedná se tak o rekord v historii České republiky. Tento prudký nárůst se sice ještě může opakovat v dubnu, ale již v květnu bude zřejmě tempo růstu o něco málo nižší. Růst byl totiž do značné míry ovlivněn připravovaným přeřazením stavebních prací neurčených k bydlení ze snížené 5% sazby DPH do základní 22% sazby počínaje prvním květnem 2004. Proto se řada lidí snažila stihnout stavbu ještě před tímto datem. Vladimír Pikora