Koruna otočí na 33 CZK/EUR

Markéta Šichtařová, Volksbank CZ
23. 3. 2004 16:26

Dnešní den je pro devizový trh klíčový. Koruna totiž zahájila námi dlouho avizovaný útok na hranici 33 korun za euro. Pokud se jí tuto úroveň podaří prolomit, bude s nejvyšší pravděpodobností následovat velmi rychlý úprk až k 32,50 korunám za jedno euro. Toto zpevnění o padesát haléřů se může odehrát během velmi krátké doby dvou tří dnů. Vše nyní záleží na tom, zda se naší měně skutečně podaří úspěšně prolomit onu klíčovou hladinu 33,00 CZK / EUR. A my se domníváme, že tento okamžik je již otázkou jen několika málo hodin. V posílení by koruně mohlo zabránit již jen málo faktorů. Jedním z nich by potenciálně mohlo být zítřejší zveřejnění výsledků zahraničního obchodu za únor. Pokud bude deficit zahraničního obchodu výrazně horší, než se očekává, potom by takto špatný výsledek mohl devizový trh poněkud zchladit. Podle našeho očekávání by se schodek zahraničního obchodu měl sice mírně zhoršit oproti lednu, nicméně ve srovnání s obdobím před rokem by měl naopak vykázat zlepšení. Zatímco prohloubení schodku oproti předcházejícímu měsíci bylo podle našich prognóz dáno hlavně vyšším dovozem ropy, jejíž ceny navíc podražily, zlepšení oproti předcházejícímu roku bylo dáno hlavně slabou korunou, která podporovala vývozce. Po déletrvajících výprodejích, které postihly akciové burzy po nedávných událostech v Madridu, se na akciové trhy pomalu navrací růst. Investoři se začínají vracet k nákupům akcií, které se nyní zdají poměrně levné. Přesto je růst akcií zatím nejistý. Jednotlivé tituly velmi citlivě reagují na jakékoliv zprávy o aktivitě teroristů i na informace o napjaté situaci v Izraeli. Akcie se navrátí ke stabilnějšímu růstu pouze za předpokladu, že politická situace se již dále nebude vyhrocovat. V opačném případě nás čeká další pokles. Pro určitou flexibilitu v chápání maastrichtských kritérií, která musíme splnit před přijetím společné evropské měny, se dnes vyslovil guvernér ČNB Zdeněk Tůma. Podle Tůmy byla maastrichtská kritéria definována v jiné době a za jiných okolností. Pokud bychom dnes například striktně dodržovali kritérium, podle kterého nesmí být spotřebitelská inflace o více než 1,5 procentního bodu vyšší než průměrná inflace ve třech zemích EU s nejnižší mírou inflace, potom by se mohlo stát, že se budeme poměřovat se zeměmi, které se potýkají s vážnými strukturálními problémy. My k tomu dodáváme, že striktní přístup k plnění maastrichtských kritérií je podle našeho názoru skutečně již přežitý. Česká republika je ráda, že se jí již konečně podařilo dostat z deflace, která může mít neblahé dopady na hospodářský růst, pokud trvá příliš dlouho. Rigidní interpretace maastrichtských kritérií by ji však teoreticky mohla k deflaci opět tlačit. Markéta Šichtařová

 
Mohlo by vás zajímat

Právě se děje

Další zprávy