Obchodování na devizovém trhu bylo dnes klidnější než v předchozích dnech. Ani dnes se ale koruna nevrátila ke svému dlouhodobému oslabujícímu trendu, který jsme viděli v předešlých dvou měsících. Místo toho koruna posílila na svou nejsilnější hodnotu od konce prosince 2002, když se přiblížila k 31,20 CZK/EUR. Za tímto vývojem podle nás stále stojí přehnaný optimismus trhu, který se mezi obchodníky rozšířil po revizi klíčových makroekonomických statistik. Zahraniční investoři nyní vnímají vývoj v ekonomice daleko růžověji než před týdnem a jsou ochotni nakupovat korunu na úrovních, kde to bylo ještě před pár dny nemyslitelné. Svou roli sehrává i to, že někteří investoři vyčkávají na další útok na maďarský forint a zatím se schovávají na korunovém trhu jako v bezpečném přístavu. Je totiž jasné, že spekulativní útoky na forint budou pokračovat, až si investoři zacelí rány, které jim v pátek uštědřila maďarská centrální banka. V průběhu tohoto týdne bude koruna čekat na zveřejnění prosincového schodku zahraničního obchodu a další volbu prezidenta. Bude přitom velice zajímavé sledovat, nakolik bude trh věřit novým údajům, které nám Český statistický úřad předloží. Reakce na statistiku by tak tentokrát mohla být mnohem vlažnější než v minulosti, protože jí někteří investoři nemusí věřit. Domníváme se, že oproti revidovaným hodnotám bude prosincový schodek vyšší, protože před Vánoci dočasně vzrostlo tempo růstu dovozů. I tak by ale celoroční deficit zahraničního obchodu neměl překročit 75 miliard korun, což bude nejlepší výsledek od roku 1999. Volba prezidenta bude mít na trh jen omezený vliv. Jen málo investorů se domnívá, že bude již v pátek někdo zvolen. Sílí však hlasy, že příchod bývalého premiéra Miloše Zemana na Hrad by mohl vyvolat pnutí nejen uvnitř koaliční vlády, ale i uvnitř samotné Sociální demokracie. Tato potenciální politická nestabilita by se následně mohla negativně odrazit v měnovém kurzu. Ačkoli má prezident na chod ekonomiky jen omezený vliv, vahou své osobnosti se může vyjadřovat ke klíčovým tématům. V této souvislosti stojí za zmínku, že druhý prezidentský kandidát Václav Klaus je mnohými zahraničními investory považován za euroskeptika. To by se mohlo odrazit v obavě, že bude společná měna přijata později, než se dnes obecně očekává. Očekávané pozdější přijetí eura by přitom mohlo v budoucnu zmírnit tlaky na další posílení koruny. O rychlém přijetí eura však nesvědčí ani vyjádření současných členů vlády. Ministr Bohuslav Sobotka minulý týden odhadoval přijetí společné měny v letech 2009 až 2010.