Dnešek byl bohatý na statistiky. Spotřebitelská inflace měřená meziročním indexem CPI v květnu poklesla z dubnových 3,2% na 2,5%. Index se tak propadl na svoji nejnižší hodnotu od prosince 1999. Ukazuje se, že v ekonomice jsou jen minimální inflační tlaky, když hlavní položky spotřebitelského koše "doprava" a "potraviny" klesají. U potravin je to dáno zejména poklesem cen masa a ovoce, zatímco u dopravy je to způsobeno meziměsíčním poklesem pohonných hmot o 0,5%. Do budoucna přitom očekáváme, že spotřebitelská inflace bude dále zpomalovat a dostane se tak v červenci velmi hluboko pod 2%. Od srpna však začne růst, aby se koncem roku rychle vyšplhala výrazně nad 3%. Domníváme se, že i ČNB očekává podobný vývoj jako my a nebude proto reagovat na to, že se právě nyní dostal index pod inflační cíl, který si pro květen nadefinovala na úrovni 2,9%. Tržní síly totiž samy i bez zásahu ČNB vytlačí index do centrální bankou cílovaného koridoru. Neočekáváme tudíž, že by centrální banka sazby v budoucnu snižovala. Naopak je bude koncem roku zvyšovat kvůli rychle rostoucím inflačním tlakům. Kromě inflace byla dnes zveřejněna i dubnová nezaměstnanost. Díky sezónním faktorům, kdy se prozatím ještě objevují nové pracovní příležitosti zejména v zemědělství a stavebnictví, se míra nezaměstnanosti snížila z 8,8% na 8,6%. Stále se však ukazuje, že problémem nezaměstnanosti je její struktura, kdy v např. v Mostě dosáhla 21,1%, zatímco v okrese Praha-západ dosáhla jen 2,3%. Ačkoli míra nezaměstnanosti klesá, nedá se situace na trhu práce považovat za růžovou. Očekáváme, že klesající trend se brzy změní. V červenci se na trhu práce totiž objeví noví absolventi škol, kteří tento trend zastaví. Koncem roku se pak nezaměstnanost vrátí až k 8,9%. Porovnáme-li situaci na trhu práce dnes a před rokem, je míra nezaměstnanosti vyšší a volných pracovních míst je o deset tisíc méně. Koruna dnešní velmi příznivá makroekonomická data reflektovala jen minimálně. Spíše technické než fundamentální faktory tak tlačily korunu k mírně silnějším hodnotám k euru. Hranice 30,50 CZK/EUR však v průběhu obchodování prolomena nebyla. Předvolební nervozita tak prozatím mírně opadnula. Očekáváme ale, že se k nám oslabující tendence brzo vrátí.