Nejen česká koruna, ale vůbec všechny středoevropské měny jsou pod obrovským tlakem. Důvodem je současné napjaté a rychle se měnící dění v Maďarsku. Maďarská centrální banka došla před nedávnem k názoru, že forint je příliš silný. Proto se rozhodla k razantnímu kroku a devalvovala jeho kurz. Důsledkem bylo prudké oslabení. Jenomže chyba lávky. Oslabení bylo zřejmě daleko razantnější, než centrální bankéři zamýšleli, a samotné je překvapilo. Mezitím však začala situace v Maďarsku ovlivňovat i okolní země. Protože zahraniční investoři, kteří především kurzy měn hýbou, jsou zvyklí házet všechny měny regionu do jednoho pytle, začali se zbavovat nejen forintů, ale i okolních měn, které důsledkem toho také ztrácely. Koruna byla jediná měna regionu, která se udržela navzdory velkému tlaku na téměř nezměněné úrovni a oslabila jen minimálně. Maďaři se ovšem nechtěli na přehnané oslabování své měny nečinně dívat. Dnes tedy vytáhli proti slabému forintu do boje. Výrazně zvýšili své úrokové sazby o 2 procentní body na 9,5%. Vezmeme-li v úvahu, že ČNB obvykle pohybuje sazbami maximálně o čtvrt procentního bodu, je to skutečně velký posun. Vysoké úročení by mělo přilákat zahraniční kapitál. Investoři ve vidině vysokých úrokových zisků by měli nakupovat forinty a tím jeho kurz posílit. Teorie je však jedna věc a realita druhá. Investoři jsou očividně zmateni nepochopitelným chováním maďarské centrální banky, která se stále nemůže rozhodnout, jestli vlastně chce silnou anebo slabou měnu. Ani vyšší úroky tedy pro ně nejsou dostatečným lákadlem pro další nákup forintů. Namísto toho své investice z Maďarska raději stahují, protože si vůbec nejsou jisti, jaký další překvapivý zvrat mohou očekávat. A začínají se ozývat stále silnější hlasy volající po odstoupení maďarského guvernéra. Ovšem i v tomto případě platí, co již bylo řečeno. Jestliže zahraniční investoři skutečně začnou v panice forinty prodávat, panika a oslabení by se mohly dotknout nejen forintu, ale i zlotého nebo slovenské koruny. A pokud naopak Maďarská centrální banka dokáže investory přesvědčit, že tentokrát to již myslí vážně a stojí za to forint nakupovat, posílení se dotkne opět všech měn v regionu. Česká koruna bude zřejmě těmto tlakům odolávat daleko lépe než jiné měny, nicméně i v jejím případě lze očekávat, že nezůstane vůči regionálním náladám zcela imunní. Nyní je tedy extrémně obtížné prognózovat budoucí vývoj koruny pro několik následujících dnů. Závisí totiž nikoliv na domácí ekonomické situaci, ale na značně nevyzpytatelných krocích maďarské centrální banky. V těchto dnech je tedy lepší s kurzem koruny příliš nespekulovat. Ale jedna dobrá zpráva na závěr: Jakákoliv panika je vždy jen krátkodobá. Z dlouhodobějšího pohledu několika měsíců stále platí, že koruna by měla být ke konci roku o něco silnější než nyní. Markéta Šichtařová