Kurz koruny se dnes zklidnil a za nedostatku nových kurzotvorných informací se pohyboval jen v relativně úzkém intervalu kolem 32,67 CZK/EUR. Později odpoledne začal velmi mírně oslabovat. Technické obchodování by mělo vydržet i po celý příští týden. Jedinou zajímavou statistikou bude ve čtvrtek zveřejněný schodek státního rozpočtu. Ten by ale kurz koruny neměl ovlivnit. Na kurz by tak mohlo mít vliv obchodování na okolních trzích. V průběhu příštího týdne by se tak měla koruna pohybovat bez jednoznačného trendu v rozmezí 32,50 33,00 CZK/EUR. Nejzajímavější informací v celém regionu bylo to, že se Slovenská centrální banka rozhodla snížit své úrokové sazby o 50 bazických bodů. Klíčová dvoutýdenní repo sazba tak od pondělí poklesne na 5,5%. I tak ale bude mít Slovensko úrokové sazby mírně vyšší než Polsko a téměř třikrát vyšší než ČR. Bez pochyby nejvyšší sazby si ponechává i přes nedávné mírné snížení Maďarsko, kde činí klíčová sazba 12,25%. Smyslem snížení úrokových sazeb je podle nás varování pro finanční trh, že slovenská koruna posiluje víc, než by jí podle centrální banky slušelo. Slovenská koruna totiž v posledních dnech prudce posilovala a dosáhla své historicky nejsilnější úrovně vůči společné evropské měně. Posilování koruny je přitom logické v kontextu zlepšujících se makroekonomických ukazatelů a hlavně přílivu přímých zahraničních investic. Slovensko má dobré vyhlídky i do budoucna. Přistoupilo velmi zodpovědně k reformě veřejných financí a díky tomu možná bude schopno jako první země v regionu splnit maastrichtská kritéria a přijmout euro, což je z pohledu spekulantů velmi zajímavé. Zde ovšem zůstává otázkou, zda nakonec nedojde k rozšíření eurozóny hromadně, což by Slovensko možná zbrzdilo. Snížení úrokových sazeb sníží atraktivitu slovenské koruny, ale rozhodně to neznamená, že by se posilování dlouhodobě zastavilo. Nové investice potlačí korunu k dalším maximům a je jen otázkou času, kdy bude proražena úroveň 40 slovenských korun za euro. Centrální banka pravděpodobně v příštích měsících přistoupí k dalšímu snížení sazeb a teprve to by mělo korunu konečně výrazně přibrzdit. Do té doby se ale vyplatí slovenskou korunu držet. Český investor tak získá nejen na vyšších úrokových sazbách, ale i na zhodnocení slovenské měny. Zatímco česká koruna stagnovala k euru, euro k dolaru posilovalo. To bylo také důvodem mírného posílení koruny vůči americké měně až na 26,80 CZK/USD. Za posilováním eura vůči dolaru přitom stálo vybírání zisků. Investoři v minulých dnech nakupovali dolary a nyní před blížícím se víkendem je z obezřetnosti raději prodávají, a to i přes slabé výsledky německého indexu podnikatelské důvěry IFO, který klesl druhý měsíc za sebou. To by přitom mohlo naznačovat, že hospodářské oživení Německa ztrácí na rychlosti. Rozšiřují se proto spekulace, že by Evropská centrální banka mohla snížit úrokové sazby, aby stimulovala hospodářský růst. My se ovšem domníváme, že k takto zásadnímu kroku zatím není dostatek varovných statistik. Vladimír Pikora