Na devizových trzích byl dnes nejzajímavější vývoj na eurodolarovém trhu. Po včerejším nejvýraznějším jednodenním posílení dolaru od vzniku společné evropské měny (+2,35%) v roce 1999 si totiž dnes dolar připsal další cent. Kurz dolaru tak v odpoledních hodinách posílil až na 1,21 dolaru za euro, což je nejsilnější hodnota od počátku prosince 2003. Za posílením stojí především očekávání, že se oživuje americký trh práce, což by indikovalo, že ekonomika dále zrychluje svůj růst. Obchodníci netrpělivě čekají na páteční statistiku a v zajetí svého optimismu tlačí kurz dolaru k silnějším hodnotám již nyní. Posílení kurzu má ovšem částečně i technický charakter. Ačkoli se někteří investoři domnívají, že se již nyní láme na eurodolarovém trhu trend, my se domníváme, že se jedná jen o korekci. I kdyby se optimistická očekávání ohledně amerického trhu práce naplnila, zůstanou fundamenty stále nakloněné ve prospěch eura. Platební bilance USA na tom není dobře a úrokové sazby jsou vyšší v Evropě než v Americe. Splašené posilování dolaru by se tak mělo již brzo zastavit. Optimismus může na dolarovém trhu ale ještě několik dní přetrvávat. Obchodování s korunou se dnes po včerejším strmém pádu zklidnilo. Mírné oslabování ovšem pokračuje. Z ranních 32,82 CZK/EUR koruna oslabila na odpoledních 32,90 CZK/EUR. Za oslabením ale nestojí fundamentální, nýbrž jen technické faktory. Jedná se proto pouze o jednorázové vychýlení. Stále platí, že v nejbližší době se bude kurz pohybovat převážně na základě klientských příkazů, což znamená, že bude kurz vrtkavý bez jasného trendu. Až příští týden bude zveřejněn HDP. Trh nyní počítá s růstem kolem 3,0%. My bychom se ale nedivili, kdyby byl růst nižší, protože spotřeba domácností pravděpodobně ve čtvrtém čtvrtletí výrazně zpomalila. To by znamenalo, že HDP nedá koruně příliš prostoru na posílení. Z pohledu nejbližších týdnů a měsíců to ale nic nemění na našem názoru, že koruna bude fluktuovat v širokém pásmu kolem 32,50 CZK/EUR. Po lednovém zdražení plynu se v dubnu dočkáme zlevnění. Regulátor tím reaguje na nižší dovozní ceny. Konečné ceny pro domácnosti se ale budou lišit podle krajů. K největšímu poklesu o 3,9% dojde na jižní Moravě a k nejnižšímu (2,8%) v západních Čechách. Přitom pokud projde úprava DPH senátem a podepíše ji i prezident, bude DPH na plyn jen 19% místo současných 22%. Ceny by tak mohly klesnout o dalších 2,5%. Celkem by tak ceny mohly poklesnout zhruba o 6%. V čase zdražování tak domácnosti na plynu ušetří. Vladimír Pikora