Koruna i dnes pokračovala ve svém posilujícím trendu. Koruně se tak dokonce podařilo nakrátko prorazit i úroveň 32,00 CZK/EUR. Za posilováním koruny podle nás stále stojí korekce přehnaného oslabení měny vyvolaného minulý týden snížením úrokových sazeb centrální banky. Pro další posílení již ale koruna nebude mít příliš prostoru a proto nepřekročí v nejbližší budoucnosti úroveň 31,80 CZK/EUR. Finanční trhy dnes byly zaplaveny novými makroekonomickými statistikami. Ze statistik vyplynulo, že zatímco nezaměstnanost a průmyslová výroba rostou, ceny naopak klesají. Index spotřebitelských cen se totiž po dvou měsících vrátil do deflace. Spotřebitelské ceny jsou tak o 0,1% nižší než před rokem. Hlavním důvodem deflace bylo to, že letos na rozdíl od loňského roku nedošlo ke zvýšení regulovaného nájemného. Meziměsíční růst inflace byl díky tomu letos pětkrát menší než loni. Druhým důvodem deflace byl prudký pokles cen potravin. Např. ceny brambor se v červenci po předchozím růstu propadly o více než 40%. Jedinou položkou spotřebitelského koše, která v červenci výrazněji rostla, byly zájezdy do zahraničí. Ty na začátku prázdnin podražily o téměř 20%. Přitom kdyby nebylo celosvětových problémů cestovního ruchu, byl by růst ještě vyšší. Domníváme se, že již v srpnu deflace skončí a v následujících měsících nás už bude čekat jen pozvolný růst cenové hladiny. Koncem roku by se tak míra spotřebitelské inflace měla pohybovat kolem 1,0%. Hlavním tahounem inflace by se postupně měly stát potraviny, které podle nás již nemají prostor pro další výrazný pokles. K růstu jejich cen bude kromě jiného přispívat i současné počasí, které sníží výnosy letošní sklizně u nás i v zahraničí. Inflace kolem 1% bude nízká a hluboko pod inflačním cílem centrální banky. Není důvodu se jí proto bát. Příznivý inflační výhled nás utvrzuje v tom, že centrální banka má ještě letos prostor pro další snížení úrokových sazeb na 1,75%. Dnešní statistika také ukázala, že míra nezaměstnanosti v červenci prudce vzrostla z 9,5% na 9,9%. Tento nárůst byl však vzhledem ke skončení školního roku očekávaný. Konec školního roku totiž pro trh práce znamená masivní přísun nové pracovní síly, když si naráz hledá práci mnoho tisíc absolventů škol. Letos jich však v porovnání s loňským rokem bylo o 6 tisíc méně, což se také podepsalo na tom, že letos vzrostla v červenci míra nezaměstnanosti méně výrazně než vloni. I přesto je ale situace na trhu práce napjatá a najít nové místo je velký úspěch. Svědčí o tom průměrný počet uchazečů o jedno místo, který vzrostl na 11,9. Do budoucna očekáváme, že se situace nezlepší a míra nezaměstnanosti bude růst až do ledna, kdy dosáhne 10,5%. Zlepšení se dá očekávat až ve chvíli, kdy se oživí německá ekonomika. Vladimír Pikora