V české ekonomice prakticky neexistují inflační tlaky. Opět se to potvrdilo poté, co ČSÚ oznámil údaje o vývoji cen v průmyslu, které v listopadu poklesly oproti stejnému období loňského roku o 0,7%. Na výrazném poklesu cen se již tradičně podepsal zejména příznivý vývoj cen pohonných hmot nebo chemického či farmaceutického zboží. Ceny průmyslových výrobců u nás klesají již od února, ačkoliv v okolních zemích regionu jako například na Slovensku se naopak zvyšují. Tento rozdíl můžeme vysvětlovat ostřejší domácí konkurencí v průmyslových odvětvích spojenou s poklesem tempa růstu ekonomiky jako celku. Na základě posledních čísel se jeví pravděpodobnost lednového snížení úrokových sazeb Českou národní bankou jako velmi vysoká. Inflace není strašákem ani pro Evropskou unii. ECB dnes uvedla, že slabý vývoj evropské ekonomiky hrozí pokračovat i nadále a množí se důkazy o zmírňování inflačních tlaků. Slabý ekonomický růst je do značné míry dále poškozován obavami z válečného konfliktu v Perském zálivu, který může potenciálně ovlivňovat ceny ropy. Ačkoliv již dnes cena ropy na světových trzích do jisté míry odráží možnost konfliktu, v případě jeho skutečného vypuknutí by krátkodobě mohly ceny vyrůst až vysoko nad 30 dolarů za barel. Podle posledního odhadu ECB by za celý rok 2002 měla evropská dvanáctka dosáhnout tempa růstu kolem 0,6 1,0%, zatímco v roce příštím by se tempo mělo mírně zlepšit. Podle našich prognóz však k tomu zlepšení nedojde dříve než v polovině roku 2003. Světové finanční trhy již naplno prožívají každoroční "vánoční syndrom". Ten se projevuje malým zájmem obchodníků o uzavírání nových obchodů a v důsledku toho klesá likvidita trhu. Na trhu s nízkou likviditou je pak velmi snadné, aby i nepatrný obchod pohnul kurzem měn či akcií velmi výrazně na jakoukoliv stranu. Na posledních 14 dní v roce se tak vývoj měn stává značně nepredikovatelným, protože kurzy se chovají zcela náhodně a silně kolísají v obou směrech. To dnes pocítil jak dolar, který zcela neočekávaně a bez zjevného důvodu oslabil k euru až o třetinu procenta, tak i koruna, která také ráno na základě několika málo obchodů z Londýna k euru ztratila, aby již odpoledne opět získávala své pozice zpět. Podobné výkyvy se v následujících dnech ještě mohou několikrát opakovat.