V době šéfování koncernu Ferdinandem Piëchem byla snaha posunout značku do prémiového segmentu. I proto přišel v roce 2002 na trh luxusní sedan Phaeton, který měl konkurovat Mercedesu a BMW. Technicky vyspělý vůz výběný ve futuristicky vybavené továrně v Drážďanech sice zůstal ve výrobě dlouhých 14 let, ale potřebnou prestiž značce nepřinesl.
