Byznys - Luis Moore Bacon se rozhodl vrátit svým klientům dvě miliardy dolarů, zhruba čtvrtinu toho, kolik peněz spravuje jím řízený hedgeový fond z portfolia Moore Global Investments.

Bacon, zakladatel a hlavní investiční stratég MGI, tvrdí, že v dnešní době nemá kam rozumně investovat, aniž by byl hazardér a mohl nabídnout patřičné zhodnocení. Má pravdu.

Z trhů zmizely příležitosti, peníze, férové ceny i tradiční, léty prověřená pravidla. Firmy, jako je MGI, obtížně hledají nový řád.

Zásahy do tržních ekonomik jsou tak výrazné, že se investování v delším časovém horizontu stává na kapitálových trzích ne-li "neřešitelné", pak velmi obtížné.

Dobu, kdy se vše vrátí k normálu, nelze zatím odhadnout.

Aniž bychom hodnotili, do jaké míry jsou zásahy světových vlád, centrálních bank a mezinárodních institucí prospěšné či účinné v boji proti finanční, ekonomické a dluhové krizi, je evidentní, že jejich vliv znemožnil věrohodně odhadovat další makroekonomický vývoj. Charakter zásahů a jejich načasování jsou prakticky nepředvídatelné.

Přitom velmi výrazně ovlivňují ekonomiku.

V takovém „chaosu“ se nedá spolehlivě prognózovat nic - trendy budoucích cen dluhopisů, akcií nebo komodit. Nejistota přináší menší objemy obchodů, tedy menší likviditu. A jsme u Baconovy věty, že nemá kam investovat dvě miliardy dolarů.

Ve výčtu nepříjemností nelze vynechat měnící se státní regulace i další faktory.

Ve svém součtu to vše oprávněně vzbuzuje pochybnosti, do jaké míry ceny na burzách skutečně vystihují férovou hodnotu toho, s čím se na nich obchoduje.

Na náhlé impulsy dřív prudce reagovali výhradně krátkodobí spekulanti. Dnes jsou tak časté, že se zapojují i velcí a dlouhodobí hráči, jako jsou zmíněné hedgeové fondy, tedy fondy, které k ukládání peněz obvykle využívají penzijní fondy, nadace, nebo velmi bohatí jednotlivci.

Nějaký výkyv na trhu by je v principu neměl rozházet, protože investují na dlouhou dobu.

Doba je taková, že už i oni doporučují investovat jen ve velmi krátkém horizontu.