Obří převzetí InPostu dostalo v Bruselu zelenou. PPF bude držet desetinu firmy

Komise transakci posuzovala v rámci standardního řízení o kontrole spojování podniků, jehož cílem je zajistit hospodářskou soutěž v celé EU. „Oznámená transakce nevyvolá obavy z narušení konkurenčního prostředí vzhledem k jejímu omezenému dopadu na hospodářskou soutěž na trzích, na kterých firmy působí," uvedla komise. 

Souhlas Bruselu odstraňuje jednu z regulatorních překážek, kvůli nimž konsorcium v červenci prodloužilo lhůtu pro přijetí nabídky na odkup akcií InPostu až do 18. září 2026. Jak e15 informovala na konci července, původně měla nabídka skončit už 27. července. Firmy tehdy prodloužení zdůvodnily tím, že stále čekají na rozhodnutí Evropské komise a vietnamské komise pro hospodářskou soutěž.

PPF spojila síly s globálním lídrem. Americký obr povede provoz O2 areny i Fora Karlín

PPF

Podle tehdejšího harmonogramu se rozhodnutí Bruselu očekávalo ve druhé polovině srpna, zatímco vietnamský antimonopolní úřad by měl o transakci rozhodnout nejpozději do 8. září. K dokončení obchodu navíc nestačí pouze regulatorní souhlasy. Nabídku musí přijmout vlastníci alespoň 80 procent akcií InPostu. Při jejím spuštění měla transakce podporu akcionářů zastupujících 48 procent společnosti.

Obchod za 189 miliard

Současným akcionářům nabízí konsorcium 15,60 eura za jednu akcii. Hodnota celé společnosti podle agentury PAP dosahuje přibližně 7,8 miliardy eur, tedy zhruba 189 miliard korun. Po dokončení transakce budou Advent International a FedEx vlastnit každý 37 procent společnosti. A&R si ponechá šestnáctiprocentní podíl a česká PPF bude držet deset procent.

InPost vznikl v roce 2006 a z domácího polského provozovatele zásilkových služeb vyrostl v jednoho z významných evropských logistických hráčů. Působí v devíti zemích včetně Británie, Francie a Nizozemska a známý je především díky rozsáhlé síti samoobslužných výdejních boxů.

PPF míří k miliardovému zisku

Pro PPF není InPost novou sázkou. Česká skupina v něm před oznámením převzetí držela 28,75 procenta akcií a patřila mezi jeho největší vlastníky. Po dokončení transakce tedy svůj podíl výrazně sníží, z firmy ale neodejde. Pro PPF jde zároveň o úspěšnou burzovní investici, na níž podle dřívějších propočtů e15 vydělá miliardy korun.

Konsorcium přebírá InPost ve chvíli, kdy firma rychle roste, zároveň se ale začíná potýkat s tlakem na ziskovost. Za loňský rok přepravila téměř o čtvrtinu více zásilek a její tržby vzrostly přibližně o třetinu, zejména díky expanzi na západoevropských trzích a akvizicím. Provozní marže EBITDA však klesla z téměř 32 procent v roce 2024 na necelých 26 procent a firma pro letošek očekává stagnaci provozního zisku. Slábnout má především ziskovost klíčového polského trhu, zatímco rychlejší růst v Británii přichází s nižšími maržemi.

Vstup FedExu zároveň dává transakci strategický rozměr. Americká logistická skupina díky InPostu výrazně posílí své postavení na evropském trhu, obě firmy však mají i po převzetí zůstat samostatnými konkurenty.